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近年来热镀锌方管厂家已建立起成熟的套保风险管理模式

2021/7/16 10:12:41 来源:www.304gangbang.com 点击次数:

  随着我国衍生品市场发现价格和对冲风险作用日益显现,越来越多的钢铁企业开始利用衍生品进行预期管理和贸易定价,将现货价格风险合理转移到期货市场,以规避原材料上涨、库存减值等风险,稳定价格预期、锁定利润。

  今年五一长假后,铁矿石现货价格持续上涨。考虑到如果铁矿石高位回调,势必造成铁矿石库存价值缩水。为此,银河期货向唐山德龙钢铁和新天钢集团提供了一份10万吨铁矿石库存的保值方案。企业买入1300-1100元/吨熊市价差期权,同时卖出1400元/吨看涨期权,用不超过10元/吨的权利金成本(总保险费约100万元)做1个月库存保值。当期货跌至1300—1100元/吨区间时,企业可以获得高200元/吨的价格保护。从结果看,随后铁矿石期现货大幅下跌,按10万吨库存来测算,理论上帮助企业避免了2000万元的库存减值。

  期权灵活的业务设计和风险收益特征,适合热镀锌方管厂家结合铁矿石期货进行库存管理。目前公司服务对象已从唐山德龙钢铁扩展到多家热镀锌方管厂家,服务模式涵盖含权贸易、库存风险管理、利润管理等。

  除了场内期货期权套保、场外期权、含权贸易等方式外,基差点价同样是当前管理价格风险的有效手段。长期以来,国产矿定价主要以实际议价成交为主,受区域市场供需情况、区域内热镀锌方管厂家利润、安全环保政策等因素影响较大,需要建立合理的市场化购销定价方式。

  近年来热镀锌方管厂家已建立起成熟的套保风险管理模式,探索利用期货工具为自有国产矿资源定价服务,并在行业内积极推广以期货价格为基准的基差定价,为促进国产矿市场化定价拓展了新路径。在今年钢铁原料价格上涨的背景下,热镀锌方管厂家客户参与铁矿石点价的积极性较高。

  热镀锌方管厂家要根据行业周期性、易受政策影响、产业链较长、上下游企业多且集中度低等行业特点,优先在订单销售、原料采购成本管控、库存管理方面寻求期现结合的切入点。在利用衍生品规避风险方面,热镀锌方管厂家要先推进体系建设工作,在套保体系逐步成熟后,将衍生品风险管理应用延伸至产业链的下游客户群,彼此将价格波动风险向市场转移,形成产业链以衍生品和含权贸易为纽带的黏性关系,带动上下游客户共同应对价格风险,进而在更大区域、范围促进商品的保供稳价,促进行业平稳健康发展。

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